Синдицированный договор

Содержание

Синдицированный кредит простыми словами

Синдицированный договор

Синдицированный кредит – достаточно интересный вид кредита, но для его получения заёмщику нужно соответствовать многочисленным требованиям: от сбора внушительного пакета документов до предоставления залога и поручительства.

В основном его используют в том случае, когда заёмщик хочет получить существенную сумму денег (свыше 10 миллионов долларов), которую не может выдать одна кредитная организация. Поэтому для подобного кредитования характерна выдача кредита одному заёмщику сразу несколькими банками.

Ответственность по синдицированному кредиту распределяется между банковскими организациями, то же самое касается и выплат – всё делится равномерно.

Суть понятия и виды синдикатов

Синдицированным кредитом называют кредит, предоставляемый двумя или более банковскими организациями одному заёмщику.

Группа банков-инвесторов кредитует какой-либо масштабный проект, объединив свои временно свободные денежные ресурсы в ситуации, когда один банк не может осуществить подобное из-за высоких рисков сделки или недостатка денежных средств.

В рамках подобного объединения (синдиката) его участники поддерживают свои ликвидные резервы на более низком уровне благодаря распределению рисков, связанных с длительным периодом кредитования. Иначе говоря, если заёмщик обанкротится, финансовые потери понесут сразу несколько банков, а не один.

Всё происходит по следующей схеме:

  1. Чтобы выдать крупный займ, определённый банк привлекает к сотрудничеству другие банковские учреждения.
  2. Из нескольких банковских учреждений создаётся синдикат, в котором в качестве банка-агента выступает организатор.
  3. Банк-агент аккумулирует денежные средства всех участников синдиката.
  4. Банк-агент выдаёт заёмщику необходимую сумму, причём все дальнейшие расчёты будут осуществляться через тот же банк.

Для наглядности приведём пример. Сеть пиццерий решает открыть несколько филиалов в новом регионе. Чтобы реализовать проект, компании нужно 70 млн. долларов. У компании уже есть 30 млн. долларов собственных средств, а остальные 40 млн. долларов она решает получить в кредит.

Но банк, с которым работает компания, устанавливает лимит в 300 млн. рублей. Это максимальная сумма, которую можно взять в кредит. В такой ситуации банк привлекает три других банка и выступает в данной сделке в роли банка-агента.

Благодаря объединённым средствам четырёх банков заёмщик получает синдицированный кредит и далее он взаимодействует с тем же банком, в который он изначально обратился.

В зависимости от формы объединения синдикат может быть:

  1. Клубного типа, т. е. закрытым объединением дружественных банковских организаций без привлечения сторонних участников.
  2. Открытого типа, когда в синдикат может вступить любой желающий банк на общих условиях.
  3. Временным, представляющим собой краткосрочный синдикат, образованный для выдачи одного кредита.
  4. Постоянным, когда объединение создаётся на долгосрочный период для постоянной выдачи кредитов.

Получателями синдицированного кредита могут быть корпорации, холдинги, крупные проекты. В большинстве случаев на территории РФ в подобных синдикатах в качестве заёмщиков выступают российские банки, а в качестве инвесторов – иностранные организации.

Основные особенности

К основным особенностям синдицированного кредита можно отнести:

  • объединение ресурсов сразу нескольких банков;
  • обладание равными правами. Каждый из участников в одинаковой степени может требовать возврат задолженности, уплату процентов, неустоек;
  • оформление документов в едином формате, причём они находятся в открытом доступе для всех участников сделки;
  • информационную прозрачность. В случае изменения условий предоставления кредита (срока, процентной ставки, обеспечения) у одного банка, остальные участвующие стороны, а также заёмщик, должны быть осведомлены об этом;
  • срок кредитования: от полугода до 3-х лет. При финансировании крупномасштабных проектов может достигать 15 лет;
  • процентная ставка может быть как плавающая, так и фиксированная. Это определяется в ходе обсуждения условий сделки.

Требования к заёмщикам

Синдицированный кредит – весьма специфический вид кредитования. На его получение могут рассчитывать как государственные, так и частные предприятия, имеющие:

  • высокий кредитный рейтинг, который присуждает специальное рейтинговое агентство. Данный показатель отражает платёжеспособность предприятия, его рассчитывают исходя из собственности компании-заёмщика, её кредитной истории и текущих обязательств;
  • аудиторское заключение международного стандарта, которое должен выдать консультант, входящий в первую десятку международных аудиторов;
  • необходимые документы, которые будут подтверждать долгую и стабильную работу организации, а также получение ей высокой прибыли.

Помимо вышеперечисленных требований, заёмщику необходимо предоставить залог и поручительство. Однако, в разных случаях условия получения синдицированного кредита могут отличаться, т. к. у каждого синдиката свои требования к заёмщикам.

Виды синдицированного кредита

Согласно ЦБ РФ синдицированный кредит бывает:

  1. В зависимости от порядка участия и функции банков:
    1. Совместно инициированным. Данный вид кредита предполагает совместное определение всеми участниками сделки объёма средств, выделенных каждым банковской организацией. Денежные средства перечисляют заёмщику в индивидуальном порядке. Банком-агентом заключается договор-соглашение с другими участниками, в котором указывается, какая доля от общей суммы будет профинансирована каждой стороной. Такие условия, как срок погашения и процентная ставка одинаковы для всех банков-участников – это указано в договоре. Однако, условия возврата задолженности могут отличаться. Рассмотрим процедуру оформления сделки на примере. Клиент планирует взять кредит на 15 млрд. р. Один банк может выделить 7 млрд. р., второй – 4 млрд. р., третий – оставшиеся 4 млрд. р. Все расчёты с клиентом осуществляются через организатора, т. е. банка-агента. Но при этом каждый из банков сам перечисляет свою долю средств заёмщику. Все участники говорят организатору, каким объёмом средств они располагают, после чего происходит заключение многостороннего договора с клиентом. Такая схема позволяет каждой стороне сделки быть в курсе финансового состояния остальных участников;
    2. Индивидуально инициированным. При таком виде кредитования в роли кредитора фактически выступает один банк (организатор). Он выдаёт средства, а право требования возврата задолженности предоставляется другим банкам, составляющим синдикат. Все эти условия прописывают в многостороннем договоре-соглашении, который будет определять порядок действий при неплатёжеспособности клиента. Приведём пример. В первый банк пришёл клиент, и подал заявление на получение кредита размером в 10 млрд. р., после чего обе стороны заключают договор. Но банк может выделить лишь 5 млрд. р. и поэтому он привлекает сторонние организации: второй, третий, четвёртый банки и т. д. Таким образом, банк-организатор самостоятельно инициирует займ, а уже потом образовывает синдикат и заключает многосторонний договор-соглашение;
    3. Без долевых условий (займ без долей). В подобной ситуации кредит также выдаётся банком-организатором от своего имени. Составляется договор, в котором указываются условия возврата денег. Банк самостоятельно составляет соглашения с другими кредитными организациями и выступает в качестве посредника. Главными особенностями такого вида займа считается то, что участники сделки не определяют заранее долю в общей сумме кредита и переводят средства не клиенту, а банку-организатору. Кроме этого, организатор сам анализирует платёжеспособность заёмщика без участия других банков, но каждая из сторон вправе устанавливать свои требования по выплате процентов и основной задолженности.
  2. В зависимости от наличия гарантий выполнения обязательств:
    1. Обеспеченным, где в роли гаранта выступает правительство или крупное международное предприятие. В данном случае важно, чтобы компания-заёмщик имела высокий кредитный рейтинг. Она должна предоставить ценное имущество, находящееся в её собственности, в качестве залога;
    2. Необеспеченным. Для такой разновидности кредита характерен высокий риск невозвратности, т. к. он ничем не обеспечен. Поэтому его выдают лишь стабильным и платёжеспособным организациям с надёжным международным кредитным рейтингом.

Среди российских банков наибольшим опытом синдицированного кредитования обладает «Газпромбанк». Банк структурирует кредитную сделку, а также занимается привлечением других-банков участников, формированием пакета документов и организацией выдачи заёмных средств получателю.

Преимущества и недостатки

Главными преимуществами синдицированного кредита являются:

  1. Получение крупной суммы для реализации важных проектов.
  2. Гибкие условия. Во время обсуждения сделки заёмщик может договориться с банком-агентом насчёт порядка получения займа и внесения платежей.
  3. Экономия денег и времени на поиск различных кредиторов.
  4. Сниженная процентная ставка и отсутствие дополнительных выплат. Процентные ставки по такому займу более низкие, чем по другим кредитам для юридических лиц.
  5. Возможность предварительного выбора банков-инвесторов, исходя из их надёжности и выгодности предложенных условий.
  6. Отсутствие многочисленных дополнительных платежей. Заёмщик не несёт расходы, связанные с оплатой комиссий или налогов.
  7. Приемлемая стоимость юридических и аудиторских услуг.
  8. Предъявление не слишком формальных и строгих требований к запрашиваемой отчётности.
  9. Наличие возможности досрочного погашения кредита. Также допускается оформление пролонгации.

Несмотря на свои многочисленные преимущества, данная разновидность кредита имеет один существенный недостаток. Он заключается в том, что у российских банков отсутствует должная практика в сфере синдицированного кредитования. В основном подобная услуга предоставляется транснациональными кредитными организациями.

Источник: https://VFinansah.com/loans/sinditsirovannyy-kredit

Синдицированный кредит что это такое, его виды и особенности

Синдицированный договор

В октябре 2018 года компания ПАО «Газпром» получила в кредит 1,1 млрд евро – но не от одной финансовой организации, а от целой группы международных банков. Такой вид займа называется синдицированным. В чем его отличие от обычного целевого кредита? Кому и на каких условиях он выдается? Об этом читайте в нашей статье.

Что такое синдицированный кредит, особенности и отличия

Синдицированный кредит – это кредит, выданный несколькими банками одному заемщику. Схема следующая:

  1. Некий банк привлекает другие кредитные организации для выдачи крупного займа.
  2. Банки объединяются в синдикат, во главе которого стоит организатор (банк-агент).
  3. Через него аккумулируются средства всех участников.
  4. Заемщик получает от банка-агента нужную сумму и далее взаимодействует с ним.

Сеть ресторанов быстрого питания планирует открыть несколько точек в новом регионе. Для реализации проекта компании необходимо 50 млн долларов. Собственные средства составляют 20 млн долларов. Недостающие 30 млн долларов решено взять в кредит. Но в банке, где обслуживается организация, установлен лимит в 200 млн руб. Это максимальный размер кредита, который может оформить юридическое лицо. Поэтому банк привлекает две другие кредитные организации, выступая в этой сделке банком-агентом. Клиент получает синдицированный кредит за счет объединенных средств трех банков. Однако все расчеты ведутся через кредитную организацию, в которую он изначально обратился.

В зависимости от формы объединения выделяют 4 вида синдикатов:

  • клубный тип – закрытое объединение дружественных банков без привлечения посторонних участников;
  • открытый тип – в этот синдикат могут вступить все желающие банки на общих условиях;
  • временный – объединение создается на краткосрочный период обычно для выдачи одного кредита;
  • постоянный – долгосрочный синдикат, образованный для постоянной выдачи кредитов.

Главные особенности синдицированного кредита:

  • предоставляется группой банков;
  • участники имеют равные права (право требования возврата кредита, уплаты процентов, неустоек);
  • документы оформлены в едином формате, доступ к ним открыт для всех участвующих сторон;
  • информационная прозрачность – если у одного банка изменяются условия предоставления кредита (срок, процентная ставка, обеспечение), то остальные участники, в том числе заемщик, должны об этом узнать.
  • срок займа – от 6 мес. до 3 лет, для финансирования крупных проектов может составить 10-15 лет (пример: проект «Северный поток», реализованный ПАО Газпром, для которого было выделено 3,1 млрд евро на 16 лет).

История появления синдицированных кредитов

Необходимость в этом финансовом инструменте возникла в связи с:

  • Развитием экономик отдельных стран – потребовался больший объем денежных средств для строительства новых предприятий. К примеру, компанией General Electric был оформлен самый крупный синдицированный кредит в истории, составивший 25 млрд долларов.
  • Увеличением количества крупных проектов государственного уровня – важные реформы и мероприятия международного значения (олимпиады, экономические форумы).
  • Ограничением в объеме средств, которые может предоставить один банк. Например,Уралкалий в мае 2016 г. заключил сделку с группой международных банков на сумму 1,2 млрд долларов.
  • Стремлением кредитных организаций уменьшить риск невозврата заемных средств. В 2016 г. Ямал СПГ получил 3,6 млрд евро сроком на 15 лет от синдиката, образованного ПАО Сбербанк и АО Газпромбанк.

Виды синдицированных кредитов

Центральный Банк РФ (ЦБ РФ) различает 3 вида синдицированных кредитов: (Приложение 4 к инструкции Банка России № 139-И от 03.12.2012 г.):

  • совместно инициированный;
  • индивидуально инициированный;
  • займ без долей.

Кроме того, в зависимости от наличия гарантий выполнения обязательств займы делятся на обеспеченные и необеспеченные.

Совместно инициированный

Название этого вида синдицированного кредита означает, что участники сделки совместно определяют объем средств, выделенных каждым кредитором. Деньги заемщику перечисляются в индивидуальном порядке.

Банк-агент заключает с банками-участниками договор-соглашение. В документе прописывается, какую долю от общей суммы кредита профинансирует каждая сторона.

Клиент оформляет займ на 10 млрд руб.

  • Банк 1 может выделить 3 млрд руб.
  • Банк 2 – 2 млрд руб.
  • Банк 3 предоставляет оставшуюся сумму.

Все расчеты с заемщиком идут через банк-организатор.

Однако каждый кредитор самостоятельно перечисляет свою долю займа клиенту. Для этого участники сообщают организатору объем кредитных средств, которыми располагают, и заключают с клиентом многосторонний договор. Благодаря такой схеме каждая сторона сделки осведомлена о финансовом состоянии остальных участников.

В выдаче 10 млрд руб. участвуют 2 кредитные организации.

  • Банк 1 выдает 3 млрд руб. под 10% на 5 лет с ежемесячной уплатой процентов.
  • Банк 2 выдает 7 млрд руб. под 10% на 5 лет с ежеквартальным погашением.

В этой схеме кредитором фактически выступает один банк (организатор). Рассмотрим порядок оформления сделки на примере.

  • В Банк 1 обратился клиент с заявкой о выдаче кредита на 5 млрд руб.
  • Между сторонами заключается кредитный договор.
  • Однако банк может предоставить только 3 млрд руб. Поэтому он привлекает сторонние ресурсы, обращаясь в Банк 2, 3 и т.д.

Другими словами, организатор самостоятельно инициирует кредит, а уже после образовывает синдикат с заключением многостороннего договора-соглашения.

Банк-кредитор определяет срок кредита и процентную ставку для заемщика. А условия привлеченных участников (процент, под который они согласны предоставить деньги) – это уже работа самого организатора.

Его задача – выдать клиенту кредит и снизить риски, связанные с его погашением. При этом требования к порядку возврата займа устанавливаются каждой стороной синдиката.

Эти условия прописываются в многостороннем договоре.

Важно: банк-кредитор обязан сообщить клиенту о привлечении сторонних ресурсов для выдачи займа. Это соблюдение принципа единства информации: каждый участник сделки имеет право знать о ее особенностях.

Таким образом, организатор выступает гарантом сделки, заключая кредитный договор. А синдикат – вспомогательный инструмент, помогающий банку выполнить его обязательства.

Займ без долей

Синдицированный кредит без долевых условий также выдается банком-организатором от своего имени. Главные особенности этой схемы:

  • банки не определяют заранее долю в общей сумме кредита;
  • анализ заемщика проводит сам организатор без участия других сторон;
  • участники сделки перечисляют деньги не клиенту, а банку-кредитору;
  • каждая сторона имеет право устанавливать свои требования по выплате процентов и основного долга;
  • заемщик может не знать о существовании синдиката.

Правда в последнем пункте надо сделать оговорку. Возьмем условную ситуацию:

Банк-организатор заключает договор с клиентом от своего имени о выдаче кредита на 3 года с ежеквартальной уплатой процентов. После этого он привлекает Банки 1, 2, 3 для аккумулирования нужной суммы. Заемщик не знает о существовании этой схемы. Однако Банк 3, воспользовавшись своим правом, устанавливает ежемесячный порядок платежей.

В этом случае клиент должен быть поставлен в известность об источниках кредитных средств.

Обеспеченный и необеспеченный

Обеспеченный. Гарантом может выступать правительство или крупная международная организация. Если заемщик имеет высокий кредитный рейтинг, то вправе предоставить залог в виде ценного имущества.

Необеспеченный. Такой вид займа связан с высоким риском невозвратности, поскольку он ничем не обеспечен. Поэтому предоставляется только компаниям с надежным международным кредитным рейтингом.

Требования к компаниям-заемщикам

Синдицированный кредит могут получить государственные или частные компании при выполнении следующих требований:

  • Высокий кредитный рейтинг (ААА, АА+) – рассчитывается, исходя из собственности заемщика, его кредитной истории и текущих обязательств. Показатель характеризует платежеспособность организации и имеет буквенное обозначение от А до С. Назначается он специальным рейтинговым агентством.
  • Наличие аудиторского заключения международного стандарта. Этот документ должен быть выдан консультантом, входящим в первую десятку международных аудиторов.
  • Положительный опыт работы клиента с международными банками.

Плюсы и минусы синдицированного кредита

Положительные стороны этого кредитного инструмента:

  • Гибкость условий – при обсуждении сделки заемщик может договориться с банком-агентом о порядке получения средств и внесения платежей.
  • Экономия средств и времени на поиски разных кредиторов и обсуждение с ними сделки.
  • Сниженный процент и отсутствие дополнительных выплат – процентная ставка по займу ниже, чем по другим кредитным продуктам для юридических лиц. Это связано с величиной денежных сумм, предоставляемых банковскими синдикатами.
  • Возможность заранее выбрать банков-инвесторов, отталкиваясь от их надежности и выгодности предложенных условий.
  • Небольшая плата за юридические и аудиторские услуги.
  • Лояльные требования к запрашиваемой отчетности.

К отрицательным моментам можно отнести отсутствие должной практики в сфере синдицированного кредитования у российских банков. В основном услугу предоставляют транснациональные кредитные организации.

Условия кредитования

Условия, на которых предоставляется синдицированный кредит, определяются индивидуально для каждого заемщика.

Срок варьируется от 1 года до 15 лет. Самый распространенный период – от 3 до 5 лет. Процентная ставка может быть плавающей или фиксированной. Это определяется в ходе обсуждения условий сделки.

На российском банковском рынке в последние месяцы лидирует Газпромбанк. В тандеме с Внешэкономбанком (ВЭБ) он привлек синдицированные кредиты для ряда отечественных предприятий:

ПредприятиеДоля Газпромбанка, млрд руб.Доля ВЭБ, млрд руб.
ОАО «Щекиноазот»4,510
ПАО «КуйбышевАзот»2,23,8

Источник: https://myrouble.ru/syndicated-credit/

Закон о синдицированном кредитовании: импортозамещение в банковской сфере

Синдицированный договор

Синдицированный кредит (заем) – это финансовый инструмент, позволяющий организовать получение заемного финансирования от нескольких лиц и распределяющий между ними права, обязанности и риски, связанные с предоставлением займа. 1 февраля 2018 года вступил в силу Федеральный закон № 486-ФЗ от 31.12.

2017 “О синдицированном кредите (займе) и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации”, который фактически создал в российском правовом пространстве законодательную основу для его использования.

Синдицированные займы и кредиты предоставляются заемщикам, потребности которых выше, чем финансовые возможности отдельных кредиторов.

Несмотря на то, что предоставление займов группой кредиторов само по себе никогда не было запрещено и могло реализовываться на основе общих правовых норм, до принятия Закона предоставление синдицированных займов в соответствии с законодательством Российской Федерации было скорее исключением, чем правилом.

Рынок синдицированных займов в России

Синдицированные займы на протяжении последних лет выдавались достаточно активно, однако делалось это в основном в рамках международных контрактов и в соответствии с нормами зарубежного законодательства. Участниками соответствующих правоотношений становились в основном крупнейшие сырьевые монополии и банки с превалирующим или полным государственным участием. Как указывают эксперты, российские структуры в большинстве случаев получают синдицированные займы либо напрямую от иностранных инвесторов, либо встраивая в схему финансирования специально созданную иностранную компанию. Наиболее известными и крупными синдицированными займами, выданными в последние годы представителям российского бизнеса, стали:

  • синдицированный кредит на 2 миллиарда долларов США со сроком погашения 5 лет, выданный ОАО “Мечел” в 2010 году;
  • синдицированный кредит на 3,1 миллиарда евро со сроком погашения 16 лет, выданный консорциуму NordStream для реализации проекта “Северный поток” в 2010 году.

В 2017 году получателями крупнейших синдицированных займов в России выступили такие монополисты, как РЖД, Норильский Никель, Уралкалий, Сибирская угольная энергетическая компания, Русал, ХК Металлоинвест. Среди значительных получателей можно отметить лишь один коммерческий банк, инкорпорированный на территории России, – Московский кредитный банк, а также одного представителя IT-отрасли – зарубежных участников группы Вымпелком-VEON. Российские коммерческие банки и крупные производственные холдинги зачастую выступают получателями синдицированных займов от зарубежных инвестиционных банков и других финансовых институтов, привлекая такое финансирование для более эффективного ведения основной деятельности, расширения своей сети или модернизации бизнеса.

В 2017 году, по данным рэнкинга CBONDS, крупнейшими организаторами синдицированных кредитов на территории СНГ выступили Сбербанк России и Газпромбанк.

Так, Сбербанк, сохраняющий свои позиции в ТОП-20 уже на протяжении семи лет, сумел организовать девять синдицированных кредитов на общую сумму 645 миллионов долларов США, что составило 4,11% от всего рынка синдицированного кредитования.

Газпромбанк, впервые попавший в рейтинг и вытеснивший из него двух других представителей России – ВТБ и Альфа-Банк, организовал за этот период пять сделок на сумму 458 миллионов долларов США, или 2,92% от общей суммы предоставленных синдицированных кредитов.

Для сравнения, ING Банк, занимающий первое место в рейтинге, организовал восемнадцать сделок, сумма которых составила 1,383 миллиарда долларов США или 8,81% от всего рынка синдицированного кредитования.

Рост интереса к синдицированному кредитованию в России и на основе российского законодательства может быть связан с введением и дальнейшим расширением санкций против России. Санкции значительно затруднили получение финансирования от иностранных банков, а для ряда организаций получение таких займов стало невозможным.

При этом аналитики РБК сходятся во мнении, что крупнейшие заемщики будут продолжать получать финансирование из-за рубежа, хотя и переориентируются на китайских и прочих азиатских займодавцев.

Несмотря на это сокращение возможностей финансирования со стороны европейских банков расширяет возможности российских игроков войти в пул организаторов или созаймодавцев по синдицированным займам. По прогнозам The Wall Street Journal, в 2018 году, на фоне вступления в силу нового Закона, должна существенно возрасти доля небанковских организаций, возможно, относящихся к частному сектору экономики, в этом бизнесе. Объем и соотношение участников рынка синдицированного кредитования в России с 2015 года и прогнозируемые значения на 2018 год представлены на диаграмме.

Правовое регулирование предоставления синдицированных займов до 1 февраля 2018 года

До недавнего времени норм закона, регламентирующих правила и условия функционирования такого финансового инструмента, как синдицированный заем, в российском праве не существовало. Его предоставление регулировалось только общими нормами Гражданского кодекса, относящимися к договорам займа и кредита. Однако это не останавливало Банк России от принятия инструкций, определяющих технику проведения соответствующих финансовых сделок .Основной риск, который видят эксперты в этой ситуации, касается квалификации отношений между созаймодавцами в качестве отношений простого товарищества (совместной деятельности) “и, как следствие, риск применения к ним правил о договоре простого товарищества”. Описывая главные трудности, с которыми участники синдиката кредиторов могут столкнуться в условиях правового вакуума, специалисты Dentons отмечают: “В этом случае заемщик мог бы предъявлять требования к одному из участников синдиката на всю сумму кредита, предоставляемого всеми его участниками. Кроме того, специальные правила выхода участников из товарищества, без сомнения, усложнили бы формирование вторичного рынка кредитных требований, а императивные правила о ведении дел товарищами ограничили бы гибкость кредиторов при принятии решений” . Учитывая общие суммы займов, предоставляемых на соответствующих рынках, даже теоретические риски, приведенные аналитиками, должны учитываться, однако стоит отметить, что мы так и не смогли обнаружить примеры правоприменительной практики, подтверждающие реальность этих опасений. И несмотря на это, отсутствие хоть какой-то нормативной базы синдицирования долговых обязательств не позволяло использовать их преимущества в полном объеме.

Правила синдицированного кредитования с 1 февраля 2018 года

Новый закон урегулировал правоотношения по предоставлению наиболее крупных и существенных для экономики синдицированных кредитов и займов. Их существенность определяется как субъектным составом правоотношений, так и общим объемом финансирования. Закон определяет главные отличия синдицированного кредита (займа) от других видов заемного финансирования. К таковым относятся:

  • Множественность лиц на стороне займодавца.
  • Согласованность действий кредиторов.
  • Индивидуальные условия, порядок и сроки предоставления займа каждым из кредиторов.
  • Особые характеристики заемщика и созаймодавцев.
  • Обязательность начисления и выплаты процентов.

Субъектный состав отношений синдицированного займа Как следует из приведенного перечня, отношения синдицированного займа могут возникнуть только между юридическими лицами, то есть этот инструмент по умолчанию может считаться строго профессиональным. Кроме того, следует учитывать, что он не может использоваться для сделок с займодавцами, зарегистрированными в России, но не поименованными в перечне. Последний пункт, относящийся к иным российским юридическим лицам, сформулирован таким образом, что требует специального указания закона для того, чтобы определенное юридическое лицо имело возможность предоставлять синдицированные займы. На момент написания этой статьи таких указаний не существовало, поэтому мы можем лишь предполагать, что законодатель планирует поместить в этот пункт. Очевидно, это будут резиденты каких-либо особых экономических или специальных зон либо организации, представляющие какую-либо ценность как источники инвестирования. Стоит при этом отметить, что зарубежное финансирование может привлекаться от любых иностранных организаций, единственным требованием к которым является наличие достаточной правоспособности. Закон предусматривает нескольких специфических участников договора синдицированного займа:

  • Организатор синдицированного кредита (займа) – это будущий созаймодавец, который принимает на себя обязанность за вознаграждение подготовить договор синдицированного займа. На стороне организатора может выступать как один, так и несколько лиц, каждый из которых в дальнейшем станет кредитором.
  • Кредитный управляющий – это один из созаймодавцев, который ведет реестр участников синдиката кредиторов, осуществляет учет всех предоставленных заемщику каждым из участников синдиката кредиторов денежных средств, взаимодействует с заемщиком, а также выполняет иные организационно-технические функции, необходимые для реализации прав и обязанностей сторон сделки. Так, именно управляющий получает на свои счета суммы денежных средств, полученные от заемщика в качестве возврата основного долга и процентов по нему, и распределяет их между созаймодавцами в соответствии с требованиями заключенного договора. В отличие от организатора, управляющий должен быть назначен в любых отношениях по предоставлению синдицированного займа. При этом кредитным управляющим может быть только кредитная организация, государственная корпорация “Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)”, иностранный банк или международная финансовая организация . Таким образом, заключение договора синдицированного займа в отсутствие среди созаймодавцев хотя бы одного профессионального участника финансового рынка невозможно.
  • Управляющий залогом – это лицо, которое, действуя от имени и в интересах всех кредиторов, заключивших договор, обязуется заключить договор залога с залогодателем и (или) осуществлять все права и обязанности залогодержателя по договору залога . В качестве управляющего залогом может выступать кредитный управляющий, если он будет наделен соответствующими полномочиями синдикатом кредиторов.

Будущее синдицированного кредитования Как говорит статистика, приведенная в этой статье, аналитики видят тенденции к росту рынка синдицированного кредитования в первую очередь за счет российских коммерческих банков, которые, выступая совместно, способны покрыть часть потребности крупного бизнеса в заемном финансировании. В связи с этим в самое ближайшее время кредитные институты начнут предлагать своим клиентам новые, объективно более совершенные инструменты кредитования. Кроме того, часть клиентов российских банков – юридических лиц, возможно, будет привлечена в качестве непосредственных кредиторов в проектах, для которых внутригосударственное финансирование будет приоритетным. Положения закона сейчас не производят впечатления норм, которые затронут существенную часть организаций. Несмотря на это, отечественная правовая система получила современный инструмент, позволяющий перевести часть крупных финансовых проектов в юрисдикцию России. Этот факт дает возможность русскоговорящим кредиторам и заемщикам совершать подобные сделки с гарантиями, а также не подключая к их структурированию, заключению и разрешению споров по ним иностранных юристов, консультантов и адвокатов. В любом случае, надеемся, что российский законодатель даст возможность использовать аналогичные нормы и для финансирования без участия кредитных организаций.

Источник: http://www.korpusprava.com/ru/publications/analytics/zakon-o-sindicirovannom-kreditovanii.html

Синдицированный кредит: что это и как работает?

Синдицированный договор

Синдицированные кредиты (англ.

syndicated loan) являются структурными и гибкими кредитными инструментами, с помощью которых заемщики (юридические лица) получают доступ к ресурсам крупнейших российских и международных банков: в процессе выдачи таких кредитов участвуют по меньшей мере два банка (кредитора) в определённых долях в рамках единых условий кредитования. Таким образом формируется синдикат кредиторов, который позволяет объединить для целевого финансирования того или иного проекта опыт и ресурсы нескольких банков.

Строго говоря, синдицированный кредит – это не вид кредита, а форма организации (можно сказать «синхронизации») одновременно нескольких идентичных по срокам и стоимости кредитов, оформленных в рамках  взаимосвязанных юридических документов.

Такие кредиты широко используются «корпоратами» для таких целей, как проектное или инвестиционное финансирование. Однако синдицированные кредиты не обязательно должны быть связаны только с конкретными проектами.

Иногда их используют и для финансирования оборотного капитала, торгового финансирования или рефинансирования (оптимизации) текущего кредитного портфеля.

В российской практике синдицированные кредиты применяются в основном российскими банками в качестве заемщиков крупного иностранного капитала (в долларах или евро).

Заемщикам синдицированные кредиты выгодны тем, что позволяют привлекать крупные суммы финансирования в тех случаях, когда один кредитор не в силах предоставить кредитование на выгодных условиях из-за повышенного кредитного риска или иных (например, законодательных) ограничений.

Кроме того, у заемщика снижаются административные расходы по обслуживанию кредитного портфеля (за счет единых условий кредитования). Кроме того, синдицированные кредиты – это еще и способ расширить существующий круг банков-партнеров и тем самым также оптимизировать существующий кредитный портфель.

Кредиторам такая форма организации сделки также выгодна, поскольку позволяет принимать участие в крупных проектах или привлекать клиентов, взаимодействие с которыми в рамках стандартного кредитования невозможно из-за повышенного странового или индивидуального (специфического) риска клиента.

Как это работает?

Работа по привлечению синдицированного кредита, как правило, начинается с того, что заемщик находит организатора кредита (англ. arranger) и дает ему поручение на привлечение денег от группы кредиторов (синдиката). Обычно таких организаторов называют андеррайтерами.

Эти же компании (или банки) могут выполнять и роль агента по сделке, через которого участники будут производить все взаиморасчеты.

Для этого с агентом остальные участники подписывают многостороннее соглашение, определяющее общий размер кредита и долю участия каждого банка-кредитора в нем, а также описывает порядок взаиморасчетов между кредиторами и банком-агентом.

В целях выдачи синдицированного кредита все стороны-участники сделки подписывают между собой двухсторонние договоры (или один многосторонний договор), в которых предусматриваются единые сроки и процентная ставка по кредиту.

Эти соглашения оформляются в соответствии с английским или российским правом.

Обычно синдицированные кредиты выдаются на срок от 6 месяцев до 10 лет и более (для долгосрочного проектного финансирования, например, инфраструктурных проектов).

В отличие от обыкновенных кредитов, синдицированные кредиты обязательно предполагают наличие определенных финансовых ковенант, т.е.

ограничения по значению финансовых показателей, которые заемщик не должен нарушать на протяжении всего срока кредитования (например, определенного верхнего предела коэффициента Чистый долг / EBITDA). Нарушение ковенант дает кредиторам право требовать досрочного погашения кредита.

Однако в случае, например, нарушения заемщиком финансовых ковенант, каждый из кредиторов, независимо от остальных, имеет право требовать с заемщика досрочного погашения (т.е. каждый кредитор может иметь собственные требования к заемщику).

Кроме того, обычно соглашения подобного рода предусматривают запреты на отчуждение или передачу в залогактивов заемщика без согласования с банками-кредиторами, а также на совершение иных сделок финансового характера, например, на выплату дивидендов, реорганизацию компании (сделки слияния и поглощения) и т.д.

В зависимости от вида синдициарованного кредита (обеспеченные или необеспеченные) определяется необходимость заемщика предоставить синдикату кредиторов обеспечение в виде залога материальных ценностей (акций, недвижимости, оборудования и т.д..), уступки прав требования по контрактам  или дебиторской задолженности, поручительства (гарантии) или право безакцептного списания денежных средств со счетов заемщика в пользу кредиторов.

После подписания и оформления всех договоров между сторонами синдиката, производятся расчеты (перечисление средств от кредиторов на счет заемщика) через выбранный банк-агент (который также может быть одним из членов синдиката).

В некоторых разновидностях синдицированного кредитования (называемых индивидуально инициированным синдицированным кредитом) первоначальный кредитор впоследствии уступает   права требования по выданному заемщику кредиту третьим лицам, которые становятся участниками синдиката.

Подробнее на сайте проекта Вашказначей.РФ!

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5ad880039e29a252e4838439/sindicirovannyi-kredit-chto-eto-i-kak-rabotaet-5afa12a81410c30992ccc964

Синдицированный кредит: что это?

Синдицированный договор

19 февраля 2020 в 15:37

Синдицированный кредит – новинка на рынке кредитных продуктов России. Данная разновидность договора получила закрепление в отечественном законодательстве сравнительно недавно. 31.12.2017 г. был принят Федеральный закон «О синдицированном кредите (займе) …».

Финансирование несколькими кредиторами

Появление этой разновидности кредита обусловлено увеличением количества крупных государственных проектов и поиском выхода из ситуации ограничения объема денег, которыми располагает отдельно взятая кредитная организация.

Довольно часто при нехватке средств на развитие своей деятельности хозяйствующие субъекты прибегают к банковским займам.

Традиционно события развиваются по следующей схеме: один конкретный кредитор передает определенную сумму займа одному заемщику и получает за проценты. Эти отношения оформляются двусторонним соглашением.

Но что делать, если в долг требуется сумма, которую не способен передать один банк? Именно в этой ситуации поможет синдицированный кредит.

Особенностью данного договора является финансирование должника несколькими кредиторами (то есть синдикатом кредиторов). Данный признак накладывает отпечаток на субъектный состав отношений по предоставлению рассматриваемого вида кредита.

Кто может получить синдицированный кредит

Занимать денежные средства может быть любой хозяйствующий субъект: юрлицо или ИП.

Физическое лицо взять деньги в долг по такому договору не может. Кредиторов, как было указано, будет несколько.

Предоставлять денежные средства в долг могут быть российские кредитные организации и иностранные банки, иностранные юридические лица с правом заключать кредитные договоры, государственная корпорация развития (ВЭБ, РФ) и иные юрлица, когда это допустимо положениями законодательства.

По сути, речь идет о выдаче крупного займа, и эта выдача осуществляется с привлечением нескольких кредитных организаций, объединённых в синдикат.

Кто такой кредитный управляющий

Взаимодействие с заемщиком и иными лицами осуществляет специальный субъект, именуемый кредитным управляющим.

Это лицо занимается ведением реестра участников синдиката кредиторов, контролем за движением денежных средств, которые переданы в долг по договору каждым кредитором, и денежных средств, предоставленных должником в счет возврата долга, предоставлять сторонами информацию и документы, полученные в рамках договора и др.

Перечень выполняемых функций может быть расширен в договоре при необходимости. Эти функции может выполнять ограниченный круг субъектов: к примеру, ВЭБ. РФ, кредитная организация, иностранный банк. Кредитный управляющий выбирается большинством участников синдиката.

Безусловным преимуществом анализируемого договора является то, что все участники имеют равные права; условия соглашения оформляются в одном документах, к которым имеют доступ все участники. Тем самым обеспечивается прозрачность складывающихся отношений.

Рассматриваемый нами договор должен быть заключен в письменной форме.

Условия при заключении договора на синдицированный кредит

Обязательно нужно определить размер денежной суммы, которую участники синдиката обязуются передать заемщику, не забыв о сроках такой передачи.

И сумму, и срок передачи важно указать относительно каждого из кредиторов. Одалживать разрешено только деньги. Каждый кредитор несет индивидуальную ответственность перед заемщиком и не отвечает за исполнение обязательств другими участниками синдиката.

В договоре определяются срок и порядок возврата взятых в долг денежных средств. Обычно долг возвращается кредитному управляющему, а он в свою очередь перераспределяет деньги между кредиторами. Но в договоре можно установить и иной порядок возврата долга.

Рекомендуется определить в договоре размер процентов за пользование чужими денежными средствами, срок их уплаты.

В договоре обязательно распишите алгоритм взаимодействия кредиторов по поводу предоставления, возврата и обслуживания кредита (займа).

В рассматриваемом соглашении не лишним будет указать, возможно ли появление новых участников синдиката кредиторов или нет.

Возможно также включение условия о выплате неустойки (штрафа) за нарушение сторонами своих обязанностей. Законом штрафные санкции не предусмотрены.

Поэтому если их не будет в договоре, наказать недобросовестного контрагента штрафом (неустойкой) будет невозможно. К примеру, неустойку можно предусмотреть за просрочку возврата долга.

При наличии соответствующего условия, она будет взыскана наряду с процентами за пользование денежными средствами.

Указанный перечень условий не является исчерпывающим. При желании сторон договоре в рассматриваемой нами разновидности договора можно предусмотреть и иные условия.

Таким образом, синдицированный кредит – это, безусловно, новый вид кредита. Однако не стоит его бояться, стоит лишь подойти к его использованию с большим вниманием, поскольку кредиторов несколько, и важно учитывать условия взаимодействия с каждым из них.

Вам также может быть интересно: ВС: гражданину не вправе отказать в списании долгов, если ему выдали непосильный кредит

Льготная ипотека – 2020: главные условия

Синдицированный кредит – новинка на рынке кредитных продуктов России. Данная разновидность договора получила закрепление в отечественном законодательстве сравнительно недавно. 31.12.2017 г. был принят Федеральный закон «О синдицированном кредите (займе) …».

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.